ETF: čo to je a ako funguje

Čo je ETF jednoducho

Predstavte si košík, v ktorom sú akcie stoviek firiem. Namiesto toho, aby ste kupovali každú akciu zvlášť, kúpite si kúsok celého košíka. Presne to je ETF. Fond nakúpi akcie podľa zloženia indexu a vy vlastníte podiel na fonde.

Na rozdiel od klasického podielového fondu sa ETF obchoduje na burze počas dňa ako akcia. Kúpite ho cez brokera za aktuálnu trhovú cenu. Väčšina ETF je pasívna: nesnaží sa poraziť trh, len ho čo najpresnejšie kopíruje. Preto nepotrebuje drahý tím analytikov a poplatky sú nízke.

Najznámejšie sú ETF na široké akciové indexy, napríklad S&P 500 (500 veľkých amerických firiem) alebo MSCI World (približne 1 500 firiem z vyspelých krajín). Existujú však aj ETF na dlhopisy, zlato, jednotlivé odvetvia či regióny.

Ako ETF funguje v praxi: príklad v eurách

Povedzme, že investujete 100 € mesačne do ETF na MSCI World. Za 20 rokov vložíte 24 000 €. Ak by ETF dosahovalo priemerný výnos 6 % ročne, mohli by ste mať približne 46 000 €. Pri výnose 8 % by to bolo okolo 59 000 €. Minulé výnosy však nezaručujú budúce a v niektorých rokoch hodnota aj výrazne klesne.

Na nákladoch záleží viac, než sa zdá. ETF s ročnou nákladovosťou (TER) 0,2 % vás pri 50 000 € stojí okolo 100 € ročne. Bankový podielový fond s poplatkami 2 % by stál 1 000 € ročne. Za desaťročia sa tento rozdiel zloženým úročením zmení na desaťtisíce eur.

Akumulačné a distribučné ETF

Akumulačné ETF dividendy od firiem automaticky reinvestuje späť do fondu. Vy nič nedostávate na účet, ale hodnota podielu rastie rýchlejšie. Distribučné ETF dividendy vypláca, zvyčajne raz za štvrťrok alebo rok. Pre dlhodobé budovanie majetku volí väčšina slovenských investorov akumulačné ETF, lebo sú jednoduchšie aj z pohľadu daní.

ETF a dane na Slovensku

• Ak ETF držíte dlhšie ako jeden rok a nie je súčasťou obchodného majetku, zisk z predaja je spravidla oslobodený od dane (časový test).
• Pri predaji skôr ako po roku je zisk zdaniteľný a uvádzate ho v daňovom priznaní.
• Dividendy z distribučných ETF môžu byť zdaniteľné aj na Slovensku. Pravidlá sa menia, preto si ich pred podaním priznania overte.
• Ako slovenský investor si kupujete európske ETF s označením UCITS. Americké ETF vám broker väčšinou nepredá, lebo nemajú dokument KID.

Ako si vybrať ETF

Pri výbere sa pozrite na päť vecí: aký index kopíruje, výšku TER, veľkosť fondu (väčšie fondy sú stabilnejšie), menu a to, či je akumulačný alebo distribučný. Pre začiatok väčšine ľudí stačí jedno až dve široké ETF, napríklad na MSCI World alebo celý svet (MSCI ACWI).

ETF kúpite cez brokera, napríklad XTB, Trading 212, DEGIRO alebo Interactive Brokers, prípadne cez robo-advisora, ktorý investuje za vás. Rozhodujú poplatky za nákup, menové konverzie a regulácia brokera.

Výhody, riziká a časté chyby

Výhodou ETF je široká diverzifikácia, nízke poplatky a jednoduchosť. Riziko je v tom, že kopíruje trh aj pri poklesoch: v kríze môže hodnota klesnúť o 30 % a viac. Najčastejšie chyby:

• Predaj v panike počas poklesu, keď sa strata zmení na skutočnú.
• Kupovanie príliš úzkych alebo pákových ETF, ktoré sa na dlhodobé investovanie nehodia.
• Časté obchodovanie, pri ktorom zaplatíte na poplatkoch a prídete o časový test.
• Investovanie peňazí, ktoré budete potrebovať o rok či dva. Na ETF patria peniaze na 5 a viac rokov.