Dow Jones: čo to je a prečo ho sledujú všetky správy

Čo je Dow Jones jednoducho

Keď v správach počujete, že „Dow Jones dnes klesol o 300 bodov“, ide o index Dow Jones Industrial Average, skrátene DJIA alebo len Dow. Vznikol v roku 1896, keď ho vytvoril novinár Charles Dow, a pôvodne zahŕňal 12 priemyselných firiem. Dnes sleduje 30 veľkých a známych amerických spoločností z rôznych odvetví, napríklad Apple, Microsoft, Coca-Cola, McDonald's, Visa, Boeing či JPMorgan. Výber firiem robí výbor spoločnosti S&P Dow Jones Indices, nie mechanické pravidlo.

Prečo je vážený cenou akcie

Väčšina moderných indexov je vážená trhovou kapitalizáciou, teda veľkosťou firmy. Dow Jones je však vážený cenou akcie. Firma s drahšou akciou má väčší vplyv na index ako firma s lacnejšou akciou, aj keď je tá druhá oveľa väčšia. Ak akcia za 500 dolárov stúpne o 10 %, pohne indexom desaťkrát viac ako rovnaký rast akcie za 50 dolárov. Preto keď firma rozdelí akcie (split) a ich cena klesne, jej váha v Dow Jones sa zníži, hoci sa jej hodnota nezmenila. To je hlavný dôvod, prečo ekonómovia považujú Dow Jones za menej presné meradlo trhu.

Body a percentá

Dow Jones sa uvádza v bodoch, nie v dolároch. Hodnota indexu sa počíta zo súčtu cien akcií vydeleného takzvaným Dow deliteľom, ktorý sa upravuje pri splitoch a zmenách zloženia. Keďže je index dnes na vysokej úrovni v desaťtisícoch bodov, pokles o 300 bodov znie dramaticky, ale v skutočnosti môže ísť o necelé jedno percento. Pri sledovaní správ je preto rozumnejšie pozerať na percentuálnu zmenu.

Príklad: Dow Jones a S&P 500 v jeden deň

V istý deň vzrastie akcia jednej drahej firmy v Dow Jones o 8 %, zatiaľ čo väčšina ostatných firiem mierne klesne. Dow Jones môže vďaka jednej drahej akcii skončiť v pluse. S&P 500, kde má každá firma váhu podľa veľkosti a firiem je 500, môže v ten istý deň skončiť v mínuse. Investor, ktorý by súdil trh len podľa Dow Jones, by dostal skreslený obraz. Dlhodobo sa však oba indexy vyvíjajú podobne, pretože veľké americké firmy sú v oboch.

Dá sa do Dow Jones investovať

Index sám kúpiť nemožno, no existujú fondy a ETF, ktoré ho kopírujú. Pre slovenského investora sú však dostupnejšie a obvyklejšie ETF na S&P 500 alebo MSCI World, ktoré sú širšie diverzifikované a lacné. Investovať len do 30 firiem znamená vyššie riziko a menšie zastúpenie technologického sektora, ktorý v posledných rokoch ťahal rast trhu.

Dow Jones v histórii

Index zaznamenal veľké historické udalosti. V októbri 1929 počas krachu stratil v priebehu niekoľkých dní desiatky percent a na predchádzajúce maximum sa vrátil až o 25 rokov neskôr. Na „čierny pondelok“ 19. októbra 1987 klesol o vyše 22 % za jeden deň, čo je najväčší jednodenný pokles v jeho histórii. Počas finančnej krízy 2008 a pandémie 2020 tiež prudko padol, no oba prepady sa postupne vyrovnali.

Na čo si dať pozor

• Dow Jones nie je celý americký trh. Obsahuje len 30 firiem a väží ich cenou.
• Pohyby v bodoch pôsobia väčšie, ako sú v percentách.
• Index neobsahuje reinvestované dividendy, preto podhodnocuje celkový výnos akcionára.
• Historický rast nezaručuje budúci výnos.