#5 Newsletter

Prinášam vám piaty newsletter, ktorý mapuje ekonomické udalosti doma a vo svete za 9. týždeň tohto roka.

Udalosti doma

Revolut sa stáva na Slovensku bankou

Klienti zo Slovenska, ktorí doteraz používali Revolut najmä na výhodné platby v zahraničí, tak  dostali možnosť používať Revolut ako plnohodnotnú banku.

O čo ide?

  • Revolut je jeden z najznámejších Fintechov. Srdcia Slovákov si prioritne získal prostredníctvom výhodných menových kurzov a bezplatného výberu peňazí z akéhokoľvek bankomatu. Účet/karta sa oplatil najmä pre ľudí, ktorí častejšie cestujú.
  • Má zhruba 13 miliónov užívateľov a trhovú hodnotu 5,5 miliardy dolárov.
  • Bankovú licenciu má Revolut vybavenú v Litve, a to už dva roky. V NBS si len v novembri vybavil notifikáciu s ktorou už môže aj na Slovensku už poskytovať bankové služby.
  • Napriek tomu začal Revolut oslovovať svojich súčasných klientov až teraz.
  • Klienti si môžu zriadiť bankový účet, ktorý bude chránený do 100-tisíc eur. Napriek tomu zatiaľ budú môcť využívať len funkcie spojené s vkladom, keďže Revolut má na Slovensku povolenie len na príjmanie vkladov.
  • Napriek tomu tento rok chce už  Európe poskytovať aj úverové produkty.
  • Revolut poskytuje aj možnosť investovania do akcií či kryptomien. Napriek tomu to skôr slúži na zoznámenie sa so svetom investovania, keďže aplikácii chýba mnoho funkcií či viac akciových titulov.
  • Zároveň Revolut mierne zdražuje produkty.

Krátke zaujímavosti o ktorých sa mi nechce písať veľa textu

  • V januári sa poskytol najmenší objem investičných úverov za posledných 6 rokov. “Dokopy to znamená, že si podniky požičiavali vrátane prevádzkových peňazí najmenej od mája minulého roka, keď všetci žili v očakávaní príchodu štátom garantovaných úverov.” Malý objem požičaných peňazí bol aj na strane spotrebných úverov pre bežných ľudí. Dôvodom je čakanie na vymanenie sa z krízy a rovnako to, že skrátka ľudia nemajú kde míňať.
  • Podľa dát/prieskumu VÚB má 42% ľudí rezervu na viac ako 6 mesiacov, avšak 20% ľudí ju nemá žiadnu.
  • Ministerstvo financií ohlásilo zjednodušenie platenia daní. Medzi opatreniami je napríklad elektronizácia archivácie dokumentov, dostupnejšie záväzné stanoviská či zredukovanie oznamovacej povinnosti voči finančnej správe. Keby všetko išlo podľa plánu, tak opatrenia by mali platiť od januára budúceho roka.
  • Platia nové opatrenia v súvislosti s pandémiou, teda ako ktoré. Stále nič nevieme o navýšení PN/OČR, firmy nič nevedia o samotestovaní a rovnako neexistuje spomínaná linka na nahlasovanie porušovania pravidiel. Pre ilustráciu, pandemická PN je v súčasnosti okolo 200 eur.
  • Slovenský paradox, kedy tržby maloobchodu výraznejšie na druhú vlnu pandémie nereagovali, sa skončil. V januári sa tržby v maloobchode prepadli medziročne o 16,8%. Tržby v ubytovaní sa prepadli medziročne až o 90%.
  • Rada pre rozpočtovú zodpovednosť (RRZ) zdôrazňuje, že vysoké deficity rozpočtu verejnej správy a teda aj dlh môžu ostať aj po pandémii. Podľa Európskej komisie môžeme mať dlh o 9 rokov až 84% HDP. Pred pandémiou sme ho mali niekde okolo 50%.
  • Počet pracovných ponúk na portáli profesia.sk vo februári prestal klesať a ustálil sa na úrovni 16.000 za mesiac. Medziročne však je inzerátov o 28% menej.
  • Podľa Štatistického úradu SR klesla zamestnanosť v ekonomike v roku 2020 o 50-tisíc pracujúcich. HDP kleslo v roku 2020 podľa ŠUSR o 5,2%. Ilustračný obrázok - graf
  • Dobrým príkladom ako môže testovanie fungovať ponúkajú Slovenské elektrárne. V zásade je to kombinácia antigénového testovania každý týždeň, PCR testovania na eliminovanie pozitívnych a samozrejme dobrej komunikácie.

Udalosti vo svete

Výnosová krivka rastie

Výnosová krivka (yield curve) 10-ročných štátnych dlhopisov v USA naďalej rastie a naďalej sa diskutuje na úrovni centrálnej banky čo s tým. Rovnako začala krivka rást aj v Eurozóne či Japonsku, avšak len mierne. ECB aj BOJ hovoria, že budú v prípade potreby nakupovať štátne dlhopisy, aby výnos znížili. Naopak v prípade USA sa skôr hovorí o predaji krátkodobých cenných papierov a nákupe dlhodobých než o ďalšom kvantitatívnom uvoľňovaní. FED by tak nezväčšoval svoju súvahu. 

Prečo je to dôležité? 

  • 10-ročné dlhopisy pôsobia v bankovom sektore ako benchmark. Väčšina bankových produktov je od nich odvodená. To znamená, že keď rastie ich výnos, tak bude rásť aj úrok na hypotékach či spotrebných úveroch.
  • Výnos na 10-ročných dlhopisoch rastie ako reakcia na opätovné naštartovanie ekonomiky, keďže investori investujú do dlhopisov v turbulentných časoch, keď jediné bezpečie pre nich sú aktíva ako štátne dlhopisy.
  • Toho sa napríklad v USA obávajú, keďže predaje nehnuteľností a napríklad automobilov klesajú, avšak úroky na hypotékach rastú.

Krátke zaujímavosti o ktorých sa mi nechce písať veľa textu

  • V EÚ začalo platiť tzv. právo na opravu. Výrobcovia chladničiek, umývačiek, fénov alebo televízorov musia zabezpečiť, aby sa tieto výrobky dali po dobu aspoň desať rokov opraviť a boli k dispozícii náhradné diely.
  • Snemovňou a následne Senátom prešiel Bidenov balík opatrení v hodnote 1,9 biliardy dolárov. Nasleduje schvaľovanie v Snemovni reprezentantov. Viac o obsahu samotného záchranného balíka tu.
  • V USA sa objavil návrh na milionársku daň, ktorá by sa mala platiť z majetku s hodnotou nad 50 miliónov dolárov, a to vo výške 2% (resp. 3%). Do majetku patria nehnuteľnosti, akcie, autá či šperky. Neočakáva sa, že návrh prejde. Biden chce radšej zvýšiť korporátnu daň.
  • Vakcína Johnson & Johnson bola schválená v USA. Predpokladá sa, že do konca júla by mohli byť vakcíny dostupné pre každého Američana (aj vrátane ostatných farma firiem).
  • Globálne emisie CO2 klesli vlani medziročne o 5%, ukazujú údaje Medzinárodnej energetickej agentúry. Pokles bol najväčší od druhej svetovej vojny, pre obmedzenia výroby aj dopravy počas pandémie.
  • Tržby Zoom-u vzrástli v 4. kvartáli o 369% medziročne. Na správu reagovali akcie Zoom-u rastom o 10%.
  • Priemyselná aktivita vo februári v Spojených štátoch amerických vzrástla na 3-ročné maximum. Naopak v Číne priemyselná produkcia mierne klesá, keďže sa znížil dopyt z EÚ a USA. Pritom čínsky priemysel sa spamätal najrýchlejšie.
  • Platforma Robinhood známa z kauzičky s akciami GameStop získala za víkend viac ako 3 miliardy dolárov, pričom ponuka investorov bola ešte väčšia.
  • Celosvetovo ušetrili spotrebitelia z USA, Japonska, Číny, Spojeného Kráľovstva a top ekonomík EÚ okolo 2,9 bilióna dolárov. Dôvodom sú opatrenia spojené s pandémiou.
  • V EÚ sa začalo hovoriť o tzv. Covid pase, ktorí by mal byť dostupný pre zaočkovaných. Tí by mohli cestovať kamkoľvek alebo napríklad navštevovať reštaurácie. O jeho podobe sa bude diskutovať.
  • Tržby maloobchodu v EÚ klesli v januári medziročne o 5,4 a v rámci Eurozóny o 6,4%